各国央行成为焦点。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家分析了央行对抗通胀的方式会如何影响汇率。
加息结束并不意味着战胜通胀--至少目前如此
尽管通胀率在某些情况下仍远高于目标水平,但市场已经接受了目前加息周期将结束的事实。只有在当前前景发生变化时,即通胀没有如预期般缓解或经济降温比预期快得多时,汇率才会出现更明显的反应。
只有当各国央行必须对当前现状的变化做出反应时,才能预见到哪家央行正在采取适当的限制性措施,哪家央行还在关注物价稳定以外的其他因素--通常会削弱本国货币。那些以特别可信的方式继续抗击通胀的央行,其货币可能会长期受益。